העברת כספים בין קופות גמל להשקעה – איך זה עובד ומה חשוב לדעת לפני המעבר

האפשרות הזו נועדה לאפשר ניידות בין גופים ומסלולים, תוך שמירה על מאפייני החיסכון. עם זאת, ניוד בין קופות גמל להשקעה אינו מהלך טכני בלבד: הוא כולל היבטים תפעוליים, רגולטוריים ולעיתים גם כלכליים, ולכן נהוג לבחון אותו תוך הבנת תנאי הקופה הקיימת והקופה שאליה מבקשים לעבור.

שמירה על רציפות החיסכון

העברה בין קופות גמל להשקעה היא תהליך המכונה ניוד, ומשמעותו שכספים שנצברו בקופה אחת מועברים לניהול קופה אחרת אפשרות זו מסייעת לחוסך לשמור על רצף החיסכון גם כאשר הוא בוחר לשנות את זהות הגוף המנהל עבורו את הכספים בקופת הגמל להשקעה.

המאפיין המרכזי של העברה הוא ההבדל בינה לבין משיכת כספים. כאשר חוסך מבצע פדיון של הכספים לחשבון הבנק ולאחר מכן מפקיד אותם מחדש בקופה אחרת, הפעולה עשויה להיחשב כאירוע מס בהתאם לנסיבות ולמאפייני החיסכון. לעומת זאת, בהעברה ישירה בין קופות, לא מתבצעת משיכה של הכספים אלא העברה שלהם בין הגופים המנהלים במסגרת מנגנון מוסדר.

המשמעות המעשית היא שהחיסכון ממשיך להתקיים ברצף, מבלי "לאפס" את המוצר או לפתוח חיסכון חדש לחלוטין. האפשרות לנייד קופות בין גופים שונים מסייעת לחוסכים ליהנות מגמישות בבחירת תנאי הניהול, מסלולי ההשקעה והשירות.

העברה יכולה להתבצע קופות המציעות מדיניות השקעה שונה. כך לדוגמה, חוסך עשוי לעבור מקופה במסלול כללי בגוף אחד, לקופה המתמקדת במסלול מנייתי  בגוף אחר, או להפך – בהתאם להעדפותיו, לרמת הסיכון הרצויה מבחינתו או לשינויים ביעדים הפיננסיים לאורך השנים.

כיצד מתבצע הליך המעבר בפועל

הליך הניוד מתבצע בדרך כלל מול הגוף שאליו מבקשים להעביר את החיסכון, כלומר, הקופה הקולטת. החוסך ממלא טופסי בקשה ייעודיים ומוסר פרטים הנדרשים לצורך זיהוי הקופה הקיימת והכספים המנוהלים בה.

לאחר הגשת הבקשה, הגוף הקולט פונה לגוף המנהל של הקופה המעבירה ומתחיל את תהליך הניוד. במרבית המקרים, החוסך אינו נדרש לבצע פעולות מול שני הגופים במקביל, אלא התהליך מנוהל בין החברות עצמן בהתאם להוראות הרגולציה.

במהלך הניוד, הכספים אינם מועברים בדרך כלל כניירות ערך אלא מומרים למזומן ומועברים לקופה החדשה, אשר משקיעה אותם מחדש בהתאם למדיניות המסלול שנבחר. בשל כך, ייתכן פרק זמן מסוים שבו הכספים אינם מושקעים בפועל בשוק ההון. משך התקופה משתנה בהתאם להליכי העבודה בין הגופים ולמאפייני ההעברה.

לעיתים קיימים גם מצבים שבהם החוסך בוחר להעביר רק חלק מהכספים, או שמתבצעת העברה בין מסלולים שונים בתוך אותו גוף מנהל. מדובר בפעולות שונות מבחינה תפעולית, גם אם עבור החוסך הן עשויות להיראות דומות.

הרגולציה בתחום קובעת מסגרות וכללים שנועדו להסדיר את לוחות הזמנים ואת אופן הטיפול בבקשות המעבר, מתוך מטרה לצמצם עיכובים ולאפשר מעבר מסודר בין הגופים המנהלים.

מה קורה לוותק ולדמי הניהול בעת המעבר

אחת השאלות המרכזיות שעולות סביב מעבר בין קופות נוגעת לשאלת הוותק של החיסכון. ככלל, כאשר מדובר בהעברה תקינה בין קופות גמל להשקעה במסגרת מנגנון הניוד, הוותק של הכספים נשמר ואינו מתאפס בשל עצם הניוד.

שמירת הוותק עשויה להיות רלוונטית בהיבטים שונים הקשורים לתנאי המוצר ולרציפות החיסכון. לכן, מבחינה רגולטורית קיימת הבחנה ברורה בין העברה ישירה של כספים לבין משיכה והפקדה מחדש.

לעומת זאת, בכל הנוגע לדמי הניהול, אין בהכרח רציפות בין התנאים שהיו בקופה המקורית לבין אלו שיחולו בקופה החדשה. כל גוף מנהל קובע את מבנה דמי הניהול שלו בהתאם להסכמים, למסלולים ולמאפייני הלקוח. לכן ייתכן מצב שבו חוסך שעובר לקופה אחרת יקבל תנאים שונים מאלו שהיו נהוגים עבורו קודם לכן.

מעבר לכך, דמי הניהול אינם המרכיב היחיד שנבחן במסגרת השוואה בין קופות. לעיתים קיימים הבדלים גם במגוון מסלולי ההשקעה, במערכות הדיגיטליות וברמת השירות של הגוף המנהל.

בהקשר זה נהוג לבחון את מכלול מאפייני הקופה ולא רק פרמטר יחיד, משום שהשוואה בין מוצרים פיננסיים כוללת בדרך כלל שילוב של שיקולים תפעוליים, שירותיים והשקעתיים.

נקודות לבחינה לפני ביצוע הניוד

לפני מעבר בין קופות גמל להשקעה, נהוג לבחון מספר פרמטרים שעשויים להשפיע על התאמת הקופה לצרכים של החוסך לאורך זמן.

אחד הנושאים המרכזיים הוא מדיניות ההשקעה של הקופה והמסלולים הזמינים בה. לכל גוף מנהל עשוי להיות מגוון שונה של מסלולים בעיקר כאשר מדובר במסלולים מתמחים המתמקדים באפיקים או במדדים מסוימים. הבחירה במסלול מסוים קשורה בדרך כלל להעדפות הסיכון, לטווח החיסכון ולמאפיינים האישיים של החוסך.

בנוסף לכך, נהוג לבחון גם את מבנה דמי הניהול, את אופי השירות שמספק הגוף המנהל, את רמת הנגישות למידע ואת האפשרויות לביצוע פעולות דיגיטליות. בנוסף, חוסכים רבים בוחנים גם את זמינות השירות, את מערכות המעקב אחר החיסכון ואת האפשרות לבצע שינויים במסלולים באופן עצמאי.

נקודה נוספת שנהוג להכיר לגביה היא שמעבר בין קופות אינו בהכרח פעולה חד-פעמית או בלתי הפיכה. גם לאחר ניוד קופת גמל להשקעה לקופה חדשה, ניתן בעתיד לבצע מעבר נוסף לקופה אחרת או לשנות מסלול השקעה, בכפוף לכללים החלים באותה עת. המשמעות היא שהמערכת בנויה באופן שמאפשר לחוסכים לשמור על גמישות לאורך זמן, ולא "להינעל" בהכרח על גוף מנהל מסוים בעקבות החלטה אחת. לצד זאת, כל מעבר כרוך בתהליך תפעולי, ולעיתים גם בעלויות עקיפות או בתקופת ביניים שבה הכספים אינם מושקעים בפועל – ולכן נהוג לבצע אותו לאחר בחינת הנתונים הרלוונטיים והבנת מאפייני הקופה שאליה מבקשים לעבור. 

בסופו של דבר, מנגנון הניוד בין קופות גמל להשקעה נועד להעניק לחוסכים גמישות רבה יותר בניהול הכספים, תוך שמירה על רצף החיסכון. הבנת אופן הפעולה של הניוד, ההבדל בינה ובין משיכת כספים, והמשמעות של תנאי הקופה החדשה עשויה לתרום להבנת האפשרויות הקיימות במסגרת עולם החיסכון וההשקעה.

1. המידע לעיל נכון ליום  3.6.26ומוגש כמידע כללי בלבד. אין האמור מהווה ייעוץ משפטי, המלצה ו/או חוות דעת, ואין בו כדי להוות תחליף להוראות החוק ו/או התקנון ו/או תחליף לייעוץ ו/או שיווק פנסיוני אישי ו/או ייעוץ מס המותאמים לצרכי הלקוח ולמאפיינים ולצרכים האישיים של כל אדם, או התחייבות של החברה להשגת תשואות. בכפוף להוראות ההסדר התחיקתי, תקנוני קרנות הפנסיה ונהלי החברה המנהלת, כפי שיהיו מעת לעת. השימוש במידע הוא על אחריותו הבלעדית של המשתמש. בכפוף להוראות תקנון קרן הפנסיה ונהלי החברה המנהלת.משיכה תתבצע בתוך 4 ימי עסקים ממועד קבלת בקשה מלאה ותקינה. ככל שהמועד נופל על אחד משלושת ימי העסקים הראשונים בחודש, הפעולה תתבצע ביום העסקים הרביעי באותו החודש. בעת משיכה הונית של הכספים בכל גיל תשלמו מס בשיעור של 25% על הרווחים הריאליים. על אף האמור, משיכת הכספים כקצבה לאחר גיל 60 פטורה מתשלום מס הכנסה על הקצבה. יודגש, כי בהתאם להוראות הדין החלות כיום, לא קיים מנגנון למשיכת הכספים כקצבה ישירות מקופת גמל להשקעה. לצורך קבלת קצבה ניתן להעביר את הכספים לקופה לקצבה (קרן פנסיה או קופת ביטוח) וזאת החל מגיל 60.
2. תקרת ההפקדה השנתית, נכון לשנת מס 2025, הינה 81,711  ₪. סכום תקרת ההפקדה מתייחס להפקדות עמית בכלל חשבונותיו בכל קופות הגמל להשקעה.
3. העברת כספים בין מסלולי השקעה תתבצע בתוך 3 ימי עסקים ממועד קבלת בקשת העברה מלאה ותקינה. ככל שהמועד נופל על אחד משלושת ימי העסקים הראשונים בחודש, הפעולה תתבצע ביום העסקים הרביעי באותו חודש.