המלחמה האזורית המשתוללת במפרץ מציבה את בחריין, מדינת האי הקטנה המקיימת יחסים רשמיים עם ישראל, בפני איום קיומי חסר תקדים שחורג הרבה מעבר לעימות הישיר בין ירושלים ושיננגטון לטהרן. בזמן שארצות הברית וישראל תוקפות את איראן, טהראן הגיבה במטחי טילים ונחילי כטב"מים לעבר האי הקטן במפרץ, שבו חיים כ־1.6 מיליון בני אדם, כפי שעשתה עם המדינות הנוספות באזור.
מתקני זיקוק, מפעלים, מגדלי מגורים ואפילו מפקדת הצי החמישי של צבא ארצות הברית נפגעו. המציאות הביטחונית החדשה הזו פוגשת כלכלה שברירית במיוחד, כאשר כיום, תעשיות הנפט והאלומיניום אחראיות ליותר משני שלישים מהכנסות הממשלה ולכרבע מהתוצר – ושתיהן נפגעו קשה במלחמה.
המשבר הכלכלי החריף החל עוד לפני שריקת הפתיחה של המערכה הנוכחית. לפי דיווח שפורסם במגזין "אקונומיסט", לפני פרוץ המלחמה מצבה הכלכלי של בחריין היה רעוע, כאשר המדינה הייתה בדרך לגירעון תקציבי של יותר מ-10% מהתוצר השנה, בין היתר בשל מחירי נפט נמוכים ועלויות חוב הולכות ותופחות.
הנתונים מצביעים על כך שהחוב הציבורי הגיע ל-146% מהתוצר, מהגבוהים בעולם, וכמעט שליש מהכנסות הממשלה מוקדש לתשלומי ריבית. בעוד שבעבר נשענה הממלכה על מערכת בנקאות משגשגת ורמת חיים גבוהה, עלייתה של דובאי כמרכז אזורי גרמה לחברות פיננסיות רבות להעתיק את פעילותן, ובמקביל החלו מאגרי הגז המקומיים להתדלדל.
כזכור, התחילת המלחמה בחריין ספגה שורת תקיפות משמעותיות מצד איראן, שכללו כטב"מים וטילים נגד תשתיות נפט, מתקני התפלה, בסיס הצי החמישי האמריקאי, ואף גשר "המלך פאהד" המחבר אותה לסעודיה. התקיפות הללו לא הסתיימו רק בנזק לרכוש; משרד הפנים הבחרייני דיווח על הרוג ראשון כתוצאה מהמתקפות, לצד פגיעה במתקן הנפט במעאמיר ובדירות מגורים בגורדי שחקים. כחלק מהניסיון לשמר יציבות פנימית, הרשויות בממלכה אף ביצעו מעצרים של חשודים שהפיצו סרטונים המהללים את התקיפות האיראניות, מחשש להתעוררות תסיסה בקרב האוכלוסייה השיעית במדינה.
האיום המרכזי שמרחף מעל מנאמה אינו נובע רק מהפצצות ישירות, אלא מהחנק הכלכלי שיוצרת סגירת מצר הורמוז. ללא מעבר ימי, אין למדינה דרך לייצא את הנפט או האלומיניום, ומומחים מזהירים כי אם איראן תטיל מוקשים במצר, הוא עלול להישאר סגור במשך חודשים, מה שיקפיא למעשה את הכלכלה המקומית. במצב שבו נמל התעופה מושבת, הקשר היחיד של בחריין לעולם הוא גשר באורך 25 קילומטר שמחבר אותה לערב הסעודית, דרכו מגיעים יותר מ-80% מהתיירים. פגיעה איראנית בגשר הזה תיצור את תרחיש יום הדין מבחינתה של בחריין, ותמוטט את מעט האמון שעוד נותר, כאשר הכל נותר תלוי בהחלטה אחת של משמרות המהפכה.
